中能财经 | 4月太阳能电池产量深跌，需求重置下市场再调整

来源：中能传媒能源安全新战略研究院 时间：2026-05-28 16:38

4月太阳能电池产量深跌，需求重置下市场再调整

——新能源市场研报（2026年5月）

　　行业动态

　　4月太阳能电池产量深跌，需求重置下市场再调整

　　日前，国家统计局发布数据显示，今年4月，我国太阳能电池（光伏电池）产量6494万千瓦，同比下降25.6%，1—4月太阳能电池（光伏电池）产量24150万千瓦，同比下降15.3%。究其原因，4月的产量深跌并非出自新能源行业自身的发展走势变化或市场需求的突然消失，而是国家出口退税政策调整引发产业链再平衡的结果。从行业整体发展趋势来看，此次产量的大幅收缩具有较大必然性。

　　市场价格跟踪

　　行业进入向“再平衡”过渡关键期

　　当前，市场正处于从“持续累库”向“再平衡”过渡的关键时期，后续需重点关注硅料环节的检修执行力度与复产释放节奏、硅片环节提产的持续性，以及高库存的实际化解情况。

　　行业动态

　　4月太阳能电池产量深跌，需求重置下市场再调整

　　日前，国家统计局发布数据显示，今年4月，我国太阳能电池（光伏电池）产量6494万千瓦，同比下降25.6%，1—4月太阳能电池（光伏电池）产量24150万千瓦，同比下降15.3%。

　　面对生产规模的明显缩减，行业及社会的反应可以用“平静”二字形容。究其原因，4月的产量深跌并非源于新能源行业自身的发展走势变化或市场需求的突然消失，而是国家出口退税政策调整引发产业链再平衡的结果。从行业整体发展趋势来看，此次产量的大幅收缩具有较大必然性。

　　政策调整下的市场需求重置

　　甫进入2026年，财政部、税务总局即联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。

　　出口退税，是指对出口货物免除和退还其在国内环节征收的增值税、消费税的一项制度。长期以来，出口退税一直是我国光伏制造厂商获得海外市场盈利的重要支撑。2024年以来，我国光伏产品在海外市场面临日益激烈的恶性竞争，出口价格持续走低，呈现“量增价减”态势。为引导行业理性发展、治理海外市场的“内卷式”竞争，2024年11月，我国曾将光伏硅片、电池（含未装和已装组件的光电池）及组件‌的出口退税率从13%下调至9%。这次下调，是在上次政策调整基础上的进一步调整。

　　此轮政策出台，在国内引起了更大震动。此次调整意味着，如果我国光伏、电池厂商无法在3月31日前完成出口产品的报关工作，只待日历翻到新的一页，曾经长期享受的高达9%的出口退税福利就会大幅减少或一笔勾销，原有的盈利模式将被彻底打破。对于利润已近乎被压缩到极致的电池片、组件厂商而言，这一改变可谓“致命”。据上海有色网测算，以210R组件为例，取消增值税出口退税，相当于每块组件出口的利润将减少46~51元。对于利润已被压缩到近乎极致的组件企业、尤其是二三线厂商来说，或将导致产品利润直接归零甚至为负。

　　出乎意料的是，行业预期中的光伏产品“出口潮”并未立刻上演。据海关总署发布的数据，国内太阳能电池2026年1月出口量104157万个，2月出口量进一步降低至86011万个；光伏组件2026年1月出口量17.35吉瓦，2月出口量微升至17.71吉瓦。出现这一现象，主要是因为每年1、2月时逢我国春节，为满足回家过年的普遍需求，工厂一般会提前放假、延后上岗，长达7日甚至更长的春节假期，导致产品有效出口天数大幅缩短，这段时期也就成为我国默认的传统出口淡季。

　　时至3月，为抢抓最后退税红利，企业纷纷集中排产、加急报关出货，国内光伏电池、光伏组件出口量迎来爆发式增长，“出口潮”如期出现。海关总署数据显示，3月，国内未装在组件内或组装成块的光电池出口总量约164726.6万个，环比上涨99.4%，同比上涨81.6%；已装在组件内或组装成块的光电池出口总量约6596万个，环比上涨93.14%，同比上涨41.8%。同时，据业内统计，今年3月，国内光伏电池片排产环比上涨26%。

　　据业内人士分析，大型地面电站的建设周期相对较长，从意向达成、合同签订到货物出关往往需要3个月甚至更长的时间，很难因为政策突然调整导致成本上浮而临时改变发货计划。因此，此轮“出口潮”主要集中于现货订单和分销渠道。为锁定更高利润空间，部分海外厂商将二季度甚至三季度的产品需求前置到了3月集中释放，海外经销商、分销商库存快速饱和，这部分份额约占全年市场总量的三分之一。

　　受政策窗口期消失、市场需求骤降、库存持续高企等因素影响，4月，海外新增采购需求断崖式下跌，国内光伏电池、光伏组件单月出口量环比暴跌，光伏电池片行业平均排产率为46%~48%。

　　为转嫁政策调整带来的成本上行压力，多家龙头企业公开表示上调产品报价。其中，晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技等龙头企业的主流组件价格较之前最低点上浮15%~20%，部分大功率产品甚至翻了一倍。

　　短期来看，在全球市场没有额外刺激性增长的情况下，光伏组件、光伏电池片4月出口量及后续时期的订单回落，为市场的正常调整，库存会重新回归累库状态。长期来看，退税退坡，有利于加速国内低质、落后产能出清，其本质上是结束了企业依靠出海补贴政策保证利润空间的原有盈利模式，驱动制造企业转向高附加值产品制造及出口，引导行业重回良性有序发展轨道。

　　正如中国光伏行业协会相关负责人所说，自2024年以来，我国光伏产品在海外市场面临日益激烈的恶性竞争，出口价格持续走低，呈现“量增价减”态势，适时降低或取消光伏产品的出口退税，有利于抑制出口价格的过快下滑，降低贸易摩擦风险。

　　真正的市场竞争即将开始

　　如果说出口退税政策调整是4月光伏电池产量下滑的短期导火索，那么毫无疑问，长期存于我国光伏制造端的产能过剩问题，就是此次产量收缩的核心根源。

　　为推动能源绿色转型发展，近年来，我国对风电、光伏等新能源产业发展在财政、金融、税收等方面给予了长期支持，地方政府亦积极招商支持地方产业发展，社会资本争先涌入。多重因素叠加影响下，国内光伏产业链迎来“疯狂”扩产潮，2021—2023年国内光伏全产业链累计投资超2.5万亿元，硅料、硅片、电池片、组件相继陷入产能过剩，行业开工率持续走低，整个制造端呈现供需过剩局面。

　　根据中国光伏行业协会提供的数据，截至2025年底，国内光伏硅料产能超350万吨，硅片、电池产能超1400吉瓦，组件产能超1100吉瓦，而“十五五”期间全球光伏年均新增装机量为725~870吉瓦，超三分之一存量产能面临空置。

　　受此影响，光伏市场竞争日趋激烈，各环节产品价格持续走低。从硅料、组件等核心产品，到光伏玻璃等光伏辅材，多环节产品价格持续探底。尤其是位于制造端下游的电池片、组件环节，产品价格已逼近成本红线，行业盈利基本面持续恶化，企业被迫陷入“越产越亏、越亏越产”的恶性循环。

　　企业财报显示，截至2026年一季度，通威、隆基等龙头企业已连续10个季度陷入亏损，22家光伏上市公司一季度合计亏损超105亿元。

　　整体来看，当前，我国光伏制造端多环节库存高企，上下游价格博弈持续，订单往往集中于先进产能及刚需最低量，国家层面推动的落后产能出清工作进展不及预期。

　　此轮国家政策调整，在短期内极大地刺激了市场需求，驱动市场热情出现阶段性反弹，但全行业面临的严重结构性产能过剩，导致政策窗口期关闭后市场迅速重回累库状态，落后产能难以通过正常交易退出市场，行业发展仍长期面临产能过剩、需求放缓、上游价格波动等压力。同时，出口退税政策的逐步取消，可以说从根本上改变了国内企业的出海模式，传统“国内生产、海外销售”模式再难以为继。

　　财政部综合司司长李先忠在国新办新闻发布会上明确表示，此次调整出口退税政策，有利于引导产业结构合理调整，促进产业转型升级，综合整治“内卷式”竞争，推动经济高质量发展。尤其是对于中小企业而言，想要在头部企业“强悍”的技术研发实力下争取市场份额，就要进一步专注于BIPV、智能运维、能效管理等细分赛道，或加快推进新兴市场开发，以获得一席之地。

　　出口退税没了，真正的海外市场竞争才刚刚开始。

　　市场价格跟踪

　　行业进入向“再平衡”过渡关键期

　　进入5月，国内太阳能级多晶硅行业受基本面逻辑影响持续承压运行，行业处于磨底阶段。第一周逢“五一”假期，多晶硅市场整体交投清淡，绝大多数企业无新订单成交，市场价格维持节前水平。至第二周，市场呈现积极变化，硅料价格连续数周企稳，强化市场“价格见底”共识，部分持观望态度的企业开始阶段性补库，整体签单量出现提升。

　　中国有色金属工业协会硅业分会相关负责人表示，根据企业排产情况估算，今年5月国内多晶硅产量预计约8.3万吨，同期硅片开工率小幅提升，对应硅料需求与当月产出基本匹配，因此5月份多晶硅市场累库幅度将较前期显著收窄，供需失衡的压力得到阶段性缓和。当前，市场正处于从“持续累库”向“再平衡”过渡的关键时期，后续需重点关注硅料环节的检修执行力度与复产释放节奏、硅片环节提产的持续性以及高库存的实际化解情况。

　　金瑞期货

　　4月多晶硅、硅片库存缓慢去化，但行业库存超半年，目前去库幅度暂不足以支持价格明显反弹。基本面与政策面反复拉锯，预计价格以底部宽幅震荡为主。

　　广发期货

　　考虑到弱现实和较低的现货价格，远期期货价格仍有向下空间。但若成本端测算导致定价重心上移，则整体现货、期货定价也将上调。

　　国投安信期货

　　现货报价持稳，大厂挺价意愿较强。6月复产、增产预期升温，供应仍有现实压力。需求端，硅片开工小幅抬升，但较难拉动原料去库，非硅成本提升，但组件成本传导受阻。政策端，成本讨论会暂无更多披露。综上，5月供需维持平衡，后期供应有压力，行业等待政策暖风，多晶硅预计维持低位震荡。

　　海证期货

　　多晶硅供应过剩格局暂难看到扭转迹象，虽然5月硅片排产环比增加，但即将到来的丰水期是个压力，此前价格拉高吸引硅料厂参与套保，锁定未来产能利润，丰水期产量将增加。近期有消息表示6—7月西南有硅料厂复产出量，供应压力只增不减。因此，丰水期的复产对价格有压制，预计短期价格仍在寻底，而中长期，可待丰水期再次探底后观察是否有做多机会。（作者系中能传媒能源安全新战略研究院 伍梦尧）

责任编辑：刘础琪