主流ESG标准关于重要性原则的对比与启示

来源：中国电力报 时间：2025-12-10 11:26

　　自ESG概念由联合国全球契约组织在其2004年发布的《在乎者赢：将金融市场与变化的世界连接起来》报告中首次正式提出以来，国内外机构近年来基于投资需求、国际竞争、企业需要、国家政策等制定了一系列ESG标准与准则。关于ESG的内容范围，因各种标准目的需要不同，体现了不同的侧重点，或基于社会和环境因素对企业可持续发展的影响强调财务重要性，或基于企业对社会和环境可持续发展的责任强调影响重要性。有必要深入对比分析主流ESG标准，吸纳有益经验，更好推进我国ESG相关工作。

　　国外主流ESG标准相关要求

　　《GRI标准2021》（以下简称《标准》）由全球报告倡议组织于2021年10月发布，并于2023年1月1日起正式生效。该标准是全球应用最广泛的可持续信息披露标准之一。在《标准》中，影响是指组织由于活动或业务关系对经济、环境和人已经或可能产生的影响，包括对人权的影响。这些影响反映组织对可持续发展的作用，无论是正面的还是负面的。

　　《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》（以下简称《准则》）由国际可持续准则理事会于2023年6月正式发布，并于2024年1月1日正式生效。《准则》强调财务实质性原则，要求企业披露可合理预期会在短期、中期或长期对企业的现金流量、融资渠道或资本成本产生影响的所有可持续相关风险和机遇的信息。

　　《欧盟企业可持续发展报告指令》（以下简称《指令》）由欧盟理事会于2022年11月最终批准，并于2023年1月5日正式生效。《指令》强调基于影响重要性和财务重要性原则进行可持续发展信息披露。影响重要性评估基于由内向外的视角，关注企业及其价值链对人类和环境产生的影响。财务重要性评估基于由外而内的视角，侧重于能够对企业产生重大经济影响的社会和环境发展所带来的风险和机遇，影响因素包括企业财务状况、经济成果、现金流、融资渠道和资金成本等。

　　《实施环境、社会和治理（ESG）原则框架》（以下简称《框架》）由国际标准化组织于2024年11月正式发布。《框架》提出了两种重要性概念：一种是基于影响方向的，区分组织对外部环境、社会和治理的影响（即由内而外）和外部环境、社会和治理对组织的影响（即由外而内）；另一种是基于会计原则区分的财务风险和非财务风险，财务重要性考虑影响或可能影响组织财务状况的所有影响，例如由于与气候有关的洪水、干旱或野火而导致的食品和能源成本上升。非财务风险可能是由未能达到组织规定的温室气体排放目标而导致的声誉损害，这也可能产生间接的财务影响，例如品牌受损、被罚款或被拒绝贷款。

　　国内主流ESG标准相关要求

　　《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》（以下简称“文件”）由财政部等多个政府部门于2024年12月联合印发。该文件规定，企业应当基于重要性原则，披露在环境、社会和治理等方面的可持续议题相关风险、机遇和影响的信息。可持续风险和机遇，是指企业就特定可持续议题与其整个价值链中的利益相关方、经济、社会和环境的互动而产生的可合理预期会影响企业发展前景（即企业短期、中期或者长期的现金流量、融资渠道及资本成本等）的风险和机遇；可持续影响，是指企业与特定可持续议题相关的活动（包括与之相关的价值链活动）对经济、社会和环境产生的实际影响或者可预见的潜在影响，涵盖积极影响或者消极影响。

　　《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》）由上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所于2024年4月共同发布。该《指引》规定，披露主体应当结合自身所处行业和经营业务的特点等情况，识别每个议题是否预期在短期、中期和长期内对企业商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响（即财务重要性），以及企业在相应议题的表现是否会对经济、社会和环境产生重大影响（即影响重要性）。

　　《能源企业环境保护、社会责任和公司治理披露指标体系与评价导则》（以下简称《导则》）由中国能源研究会牵头编制，于2025年10月经国家能源局批准发布为行业标准，并计划在2026年3月28日正式实施。该《导则》提出，企业应披露为减少或避免破坏空气、水、土地、自然资源、植物、动物和人等外部存在的系统平衡和可持续发展所设置的制度体系、采取的措施和实现的绩效，以及企业通过透明和合乎道德的行为，为其决策和活动对社会的影响而承担的责任。《导则》虽未明确提出重要性概念，但遵循的是影响重要性原则。

　　双重重要性内涵及启示

　　在上述梳理的国内外主流ESG标准中，虽然各有侧重，但体现了相同的实质和内涵，强调了财务重要性和影响重要性。综合来看，财务重要性是指外部环境、社会因素对企业的重大财务影响，体现在商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式、融资成本等方面；影响重要性是指企业自身经营活动对社会和环境可持续发展产生的重大影响。这些影响都包括实际的或可能的、短期的或长期的、直接的或间接的、正面的或负面的。

　　从更好参与高水平国际竞争、获得投资市场青睐、推动企业高质量发展等方面来看，能源电力企业需要管理好外部环境、社会可持续发展因素对自身的重大影响，实现可持续发展。从落实生态文明建设要求、促进人与自然和谐共生、保护好企业利益相关者的利益需要来看，能源电力企业需要管理好自身经营活动对社会和环境的影响，为可持续发展作出企业贡献。总之，应基于财务重要性和影响重要性的双重重要性原则开展ESG标准制定、投资、披露、评价、管理等工作，实现企业自身可持续发展与贡献于可持续发展的双重目标。

　　（杨丽坡 陈光 魏哲 作者单位：国网能源研究院有限公司）

　　责任编辑：江蓬新