从电源侧扩张转向系统性重构

来源：中国能源观察 时间：2026-03-10 16:19

　　电源投资筑基领航

　　全社会用电量在2025年首次突破10万亿千瓦时大关，这一数字的背后，是中国经济社会发展的坚实底气，更牵引着电源侧投资的战略加码。

　　2025年，全国能源重点项目投资规模首次突破3.5万亿元，同比增长近11%，增速显著领先于基础设施与制造业。在我国经济迈向高质量发展的关键阶段，电源投资凭借其产业链条长、覆盖范围广、就业拉动强、技术带动效应显著的独特优势，带动了从上游装备制造到下游用电消费的完整产业链，促进了东西部资源的优化配置与区域经济的协同发展，勾勒出能源转型与经济增长良性互动的生动图景。

　　夯实基石：“十四五”电源投资的量变与质变

　　“十四五”期间，我国电源投资在规模、结构等维度实现了立体式跨越，不仅为宏观经济提供了关键的跨周期支撑，更以前所未有的力度培育了新质生产力。

　　投资规模实现历史性跨越，战略“压舱石”作用凸显。

　　过去5年，能源工业投资呈阶梯式攀升，年度投资额接连跨越4万亿、5万亿、6万亿大关，累计占全社会固定资产投资比重已接近10%。其中，电力、热力生产和供应业投资年均增速突破20%，在全社会固定资产投资各领域中持续位居前列。内蒙古、新疆、山东、广东、江苏等省（区）年度能源投资均超2000亿元，成为拉动区域经济增长的强力引擎。

　　能源结构绿色转型取得决定性进展，投资方向清晰聚焦。

　　2025年，新能源在电源投资中的占比持续走高，2025年2月风电太阳能发电合计装机首次超过火电，2025年底全国风电和太阳能发电累计装机达18.4亿千瓦，较“十三五”末增长2.4倍。“十四五”以来，新能源发电装机比重从2020年底的25.7%提高至2025年底的48.5%，累计提高22.8个百分点。

　　与此同时，光热发电投资实现快速增长，新疆哈密百万千瓦级“光热+光伏”项目、青海格尔木全球单机容量最大塔式光热项目等标志性工程陆续投建，展现了我国在聚光太阳能热发电路线上的全面突破。

　　风电领域则呈现“陆上集中发力、海上提速进阶”的特征，广东、福建海上风电投资增势强劲，新疆、广西等地陆上风电投资额实现翻倍增长。其中，新疆仅在2025年亚欧商品贸易博览会期间就集中签约6个风电项目，总装机规模超700万千瓦，总投资额达299.96亿元。

　　传统能源优化升级与投资并举，系统韧性持续增强。

　　当前，我国煤电装机容量超过11亿千瓦，灵活调节煤电规模突破6亿千瓦，通过节能降碳改造，实现了煤电大范围的清洁高效利用，并建成世界最大的清洁煤电供应体系。

　　以水电、核电为代表的清洁基荷电源稳中有进，发挥着至关重要的支撑与调节作用。西南主要流域新建在建梯级水电群项目有序推进、持续扩大实物工作量。乌东德、白鹤滩等巨型水电站全面建成投产，全国水电累计装机容量突破4亿千瓦。

　　核电坚持安全有序发展，截至2025年底，我国大陆地区运行核电机组达62台，装机容量超过6000万千瓦，在东南沿海电力密集地区承担着稳定基荷的重要角色。

　　尤为值得关注的是，以抽水蓄能为代表的灵活性调节资源投资迎来爆发式增长。超过2亿千瓦的抽水蓄能项目正加速布局建设，与国家重大水利工程、运河工程协同推进。这些战略性工程不仅是清洁能源与水资源调配的关键基础设施，更是激活沿线经济、促进区域协调发展的强大引擎。

　　辐射效应：驱动产业与社会的系统性变革

　　电源投资已超越传统基建范畴，其产生的系统价值，深刻驱动着技术创新、产业升级、社会就业乃至国际循环格局的演进。

　　技术创新与产业自主能力大幅提升，多维度突破塑造竞争新优势。

　　光伏产业技术迭代加速，TOPCon、异质结、背接触及钙钛矿叠层等主流技术路线并行发展，量产电池效率普遍突破26%，实验室叠层电池效率已达33%，持续引领全球光伏技术进步与成本下降。

　　风电装备迈向高端化，单机容量26兆瓦、全球最大的海上风电机组于2025年成功投运，其在核心部件上的全面自主，标志着我国在大型海上风电整机制造领域已进入世界领先行列。

　　水电技术持续深化，500兆瓦级冲击式水轮机转轮等重大装备研制成功，智能化运营全面推广，我国主导的相关国际标准正式发布，实现了技术自主与标准输出的同步提升。

　　火电转型路径清晰，超高参数清洁燃煤技术不断优化，并通过与新能源、储能的协同运行模式，成功转向以灵活调节为核心的系统支撑角色。

　　核电安全保障能力全面提升，“华龙一号”等自主三代技术实现规模化建设，小型模块化堆研发取得重要进展，构建起完整可靠的技术与安全体系。

　　投资结构与主体也发生了深刻变化，民营资本成为关键变量。

　　“能源领域民营企业投资保持较快增长。”国家能源局发展规划司副司长邢翼腾指出，2025年民营企业重点项目完成投资额同比增长12.9%，高于全国能源重点项目完成投资增速约2个百分点。民营企业投资重点在太阳能发电、风电、煤炭开采等领域，其中在陆上风电、分布式光伏领域投资保持两位数增长。

　　民营经济已成为推动能源转型的关键力量。光伏设备和超六成风电整机制造由民营企业主导，同时民间资本正进入核电等传统领域，2025年上半年已有10家民企参股5个核电项目。此外，在核级阀门、特种管材等细分领域，一批“专精特新”民企攻克了多项关键技术，与国企优势互补，共同提升了产业链的自主可控水平。

　　产业链与增长极协同带动，系统化布局孕育新发展动能。

　　大型能源项目是拉动高端制造业和现代服务业协同发展的“火车头”。以大型风光基地建设为例，新疆哈密百万千瓦级“光热+光伏”一体化项目，在建设期间不仅直接带动当地装备制造、工程施工和配套产业发展，更推动了光热发电关键技术装备的自主化与产业化。项目投运后，每年可提供超过20亿千瓦时的清洁电力，在为中部省份输送绿电的同时，也增强了当地电网的调峰能力与供电可靠性。

　　这种“建设期拉动投资、运营期优化能源结构”的双重效应，正是能源投资系统性价值的体现。更重要的是，新能源投资的爆发催生了全新的产业赛道。以电动汽车产业为核心的交能融合，展现出惊人潜力：2025年全国新能源重卡销售同比大增190%，公共充电桩用电量超1200亿千瓦时，充换电服务业用电量连续3年增速大幅跑赢全社会平均增速。

　　与此同时，蓬勃发展的数字经济与能源消耗深度绑定，互联网数据服务用电量实现年化43%以上的高增长，AI数据中心等新型负荷对电力系统的稳定与绿色提出了更高要求，也倒逼“能源—信息”融合新业态的加速诞生。

　　优化国内就业结构，引领国际循环格局重塑。

　　能源转型正在创造大量知识密集型、技能导向型的新型就业岗位，覆盖研发设计、智能运维、项目管理、碳资产交易等多个高附加值领域，有助于优化社会就业结构，扩大中等收入群体。

　　2025年10月，国内单体最大光伏基地项目，宁夏中卫光伏基地EPC总承包项目首批并网发电，这片安装有543万块组件的“光伏之海”，为当地提供了约1500个就业岗位，覆盖从工程建造到后期运维的全链条，生动诠释了清洁能源投资对促进就业、培养本地化专业队伍的综合价值。

　　从国际视野看，我国的能源投资与产业发展，正深刻重塑全球能源转型的格局。国产的光伏组件、风电装备、储能电池大规模出口全球，据国际能源署预测，2025年组件出口预计超260吉瓦，国际吉瓦级市场达到40个。这背后，是国内庞大、持续的能源投资所培育出的全球最完整、最具成本竞争力的产业链。

　　前瞻未来：“十五五”时期的战略转向与路径选择

　　立足“十四五”铸就的高起点，“十五五”时期电源投资将迈入以“系统重构、价值共创、融合创新”为核心的高质量发展新阶段。

　　投资逻辑从“电源侧扩张”转向“系统性重构”。

　　单纯追求装机容量的投资将让位于对整个电力系统的结构性优化。清洁能源投资将更强调基地化、集成化与多能互补，如“沙戈荒”大型风光电基地及其配套调节电源。灵活性资源投资将从“配角”走向“主角”，抽水蓄能、新型储能、光热发电的战略价值将空前凸显，其评价标准将转向涵盖调峰、调频、备用等多元服务的“全系统价值”。传统煤电投资则聚焦于“存量焕新”，通过灵活性改造等技术升级，使其转变为可靠的系统调节与保障电源。

　　技术突破与产业融合成为价值创造的核心路径。

　　前沿技术布局将决定未来竞争力，钙钛矿光伏、深远海风电、下一代储能与氢能技术等是关注焦点。“新能源+”融合模式将开辟广阔蓝海：建筑光伏一体化催生绿色建筑市场；交通与能源融合使交通网成为分布式能源网络；生物制造与绿电耦合，则可能开启合成生物学与能源化工结合的新产业路径。数字化智能化将深度赋能全产业链，人工智能、数字孪生技术应用于功率预测、智能运维和虚拟电厂调度，成为提升投资效能与资产价值的“放大器”。

　　市场机制与政策环境需协同进化以释放投资潜力。

　　深化电力市场改革是关键，需建立充分反映电力时空价值、安全价值和环境价值的市场价格体系，完善容量补偿与辅助服务市场，为灵活性资源投资创造可持续的商业模式。绿色金融创新也需同步跟进，发展好绿色债券、转型金融及不动产投资信托基金等工具，助力盘活存量资产，吸引长期社会资本。在推进绿色转型的同时，必须统筹发展和安全，保持煤炭、煤电的托底保障能力，并加强关键矿产资源的战略储备与循环利用，确保产业链供应链的韧性。

　　展望“十五五”，我国电源投资必将以更高的质量、更优的结构、更强的创新活力，继续引领全球能源转型潮流。这不仅是一场关于能源自身的变革，更是一次驱动经济结构整体升级、奠定国家长远竞争力的战略投资。每一分投入，都将转化为驱动高质量发展的绿色动能，照亮通向可持续发展未来的道路。（王睿佳）

责任编辑：王奕博