管控渐紧，售电公司的破局与重生

来源：中国电力报 时间：2026-04-10 15:50

　　十年沉浮，售电公司的破局与重生

　　2026年将从制度“立新规”、运营“强新序”、管理“建新制”三方面规范零售市场，推动售电公司从“价差套利”向“服务增值”转型。1月30日，在国家能源局举行的新闻发布会上，市场监管司副司长王云波作上述介绍。

　　当市场化改革的浪潮冲破计划体制的桎梏，售电公司作为衔接发电侧与用户侧的关键枢纽，曾以“鲶鱼”身份激活沉寂已久的电力市场。从2015年《中共中央 国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（以下简称“9号文”）吹响售电侧开放的号角，到如今十年磨一剑，这个一度被各路资本热捧的领域，正经历一场前所未有的生态重构。

　　从狂欢到洗牌，重构成为时代必然

　　2015年9号文正式出台，其中“有序向社会资本开放售电业务”成为打破电力行业垄断、激活市场活力的关键抓手，为售电公司的诞生与发展奠定了制度基石。

　　当时的政策设想清晰明确，就是通过引入多元售电主体，打破电网企业在售电环节的单一供给格局，让电力用户拥有自主选择购电渠道与服务商的权利，通过市场竞争倒逼供电服务质量提升与用电成本下降，同时推动价格机制在电力资源配置中发挥决定性作用。

　　为配合9号文落地，后续一系列配套政策相继出台。政策强调，售电公司需坚持“自主经营，自担风险，自负盈亏”，保底供电责任仍由电网企业承担，这一设计从一开始就将风险与收益绑定在市场主体身上，为后续行业风险暴露埋下了伏笔。

　　2016年至2018年是售电行业的“黄金爆发期”。这一阶段，部分省份率先开展电力集中竞价与月度交易，批发侧电价降幅较大，而零售侧让利有限，售电公司通过“低买高卖”就能获得可观收益。数据显示，2016年广东三次电力竞价交易中，成交价差均超0.12元/千瓦时，而零售价格仅比网电价格下调0.01—0.015元/千瓦时，每度电可获得超过0.1元的高额收益。

　　“那时候，只要能拿到用户资源就能赚钱。”一名现在已经退市的民营售电企业负责人回忆道。

　　诱人的“蛋糕”引发售电公司数量出现井喷，到2018年底已突破万家。扩张背后，行业隐忧凸显。大量“空壳”“挂靠”售电公司蜂拥出现，有些公司甚至无实际办公场所、专业团队与风控能力，仅靠资质挂靠、低价抢单赚取短期利润，扰乱市场秩序。

　　同时，行业陷入“价格战”，不少售电公司压低零售电价、承诺过高让利，甚至签订“固定价格+无偏差考核”的兜底合同，让风险不断累积。

　　此外，售电公司功能单一、盈利模式僵化，绝大多数仅停留在“买电—卖电”模式，过度依赖批零价差，缺乏对用户需求的深度挖掘。“当时整个行业都陷入了‘价差思维’，都在拼价格、抢用户，完全忽视了这种模式无法抵御市场波动的风险。”上述人士介绍。

　　2021年，市场波动与监管加压引发的行业风暴，揭开了售电行业洗牌的序幕。当年煤价暴涨、电力供需偏紧，批发侧电价大幅上行，而零售侧合同受锁价、分成约定约束，“批零倒挂”问题集中爆发，大量售电公司大面积亏损，资金链断裂，进而被迫退场。“依靠购售电价差盈利的传统模式逐渐难以为继，大批单纯依靠价差生存的售电公司退市。”中电建电力投资集团有限公司党委书记、董事长康建民介绍。

　　“2021年我们公司亏损近2000万元，批发价涨到0.6元/千瓦时，而和用户签订的零售电价只有0.55元/千瓦时，10亿千瓦时售电量就亏损5000万元。”山东某民营售电公司负责人无奈地表示，“为保住用户硬着头皮履约，最终亏光利润，还欠下巨额债务。”

　　市场风险的暴露推动监管收紧。2021年，两部门制定《售电公司管理办法》，售电行业收紧准入门槛，监管强化，明确对连续3年未开展业务、资质造假、违规交易的企业依法清退。

　　2024年至2025年，监管措施持续升级。国家能源局强调保障民营售电公司公平竞争权利，严禁串通报价、操纵市场；广东、江苏、山东等省份出台地方细则，设定度电利润上限、建立价差公示制度，将偏差考核范围收紧至±2%，进一步压缩“价差套利”空间。

　　在监管与市场波动双重作用下，行业进入大规模出清阶段。据不完全统计，仅2025年8月至10月，20个省份就有198家售电公司被强制退市，山西曾单日清退27家。

　　山东虹知数科副总经理卢嘉斌在接受媒体采访时表示，预计2026年各省都会出台政策限制售电公司利润，在限制利润加上现货交易占比逐渐加大的背景下，售电公司将普遍面临成本波动风险大、收益受限的窘境。

　　格局重塑、矛盾凸显与主体博弈

　　经过多年洗牌，售电行业形成“数量上民营为主，市场份额上国资主导”的倒挂格局，这是当前行业生态的核心特征。

　　国家能源局数据显示，全国民营售电公司2400余家，占比接近60%。但统计显示，拥有国资背景的售电公司掌控的售电量远远大于民营公司。

　　与国资售电公司相比，民营售电公司陷入“数量多、规模小、竞争力弱”的困境。大量中小售电公司年售电量为1亿至5亿千瓦时，度电净利润仅0.003—0.005元，处于亏损边缘。

　　当前，售电行业生态重构面临三重核心矛盾，其相互交织制约行业高质量发展，考验着企业的生存智慧。

　　第一重矛盾是利润收窄与风险扩大并存。随着竞争加剧与监管收紧，批零价差持续收窄，2025年度电利润从2023年的0.018元降至0.009元。

　　陕西对月度平均度电批零差价高于0.015元/千瓦时的部分实行零售市场超额收益分享，超出部分的零售收益由售电公司与其服务的零售用户按2:8的比例分享。安徽则要求对高于0.008元/千瓦时部分按照2:8的比例与电力用户分享。河南力度更大，将批零价差超出0.003元/千瓦时部分的85%返给用户，倒逼行业放弃套利幻想。广东要求将这一数值设定为0.01元/千瓦时，高出部分按1:9的比例由售电公司与零售用户分享。

　　同时，批发侧电价波动加剧，售电公司承担的成本、偏差、信用风险显著上升。目前各地电力市场趋向于将免于偏差考核的范围收窄，考核力度进一步加大，严重威胁售电公司的盈利空间。

　　第二重矛盾是市场集中与竞争质量不足并存。行业出清推动售电行业集中度提升，排名前10的售电企业占据大多数市场电量份额，马太效应凸显。但部分区域仍存在低价恶性竞争、串通报价等违规行为，民营公司为抢用户压低价格，并承诺不合理让利，导致行业盈利水平下降、风险加剧。

　　第三重矛盾是业务受限与用户需求多元并存。“双碳”目标下，用户需求从“单一购电”向“综合用能”转型，绿电消纳、碳资产管理等增值服务需求激增，但多数售电公司业务仍局限于传统售电，缺乏技术、人才与资金，无法满足用户多元化需求。“如今，企业用电需求已经超越了‘单纯买电’，在‘双碳’目标下，他们更需要的是‘买对电’。”天娱数科副总经理肖穆楠表示，“这包括成本优化、绿电消费、碳资产管理等一系列综合需求，传统的售电公司无法满足这种复合型需求。”

　　实现转型赋能与生态共建

　　售电行业重构的核心是盈利模式与思维的转型，摆脱“价差思维”，树立“服务思维”，推动“价差+增值服务”双驱动，成为售电企业转型进阶的必由之路。

　　开展综合能源服务是售电公司转型的核心方向，涵盖绿电交易、碳资产管理、储能、虚拟电厂等领域，既能增加用户黏性，又能开辟新盈利点。中电建西北售电公司的转型颇具代表性，该公司构建“用户电量代理、电站交易托管、绿电外送服务、虚拟电厂运营、智电平台开发、综合能碳管理”六大业务体系，截至目前其业务已覆盖15个省份。

　　绿电交易是售电公司增值服务的核心板块，随着相关政策出台，绿电交易机制逐步完善，但仍面临多年期交易时间不合理、落地价偏高、“火电+绿证”挤压需求等痛点。

　　绿电交易的核心痛点是成本与需求失衡，需各方协同发力。中能国宏集团副总裁夏俊海提出建议：一是优化绿电交易时间安排，将跨省多年期交易安排在各省中长期方案下发后、年度交易前开展；二是提升绿电市场竞争力，通过科学定价缩小成本差距，出台激励政策，支持绿电国际认证，推动需求向“绿色价值导向”转变。

　　虚拟电厂则有助于售电公司挖掘需求侧资源、降低风险，通过聚合分散资源提供辅助服务，实现多方共赢。华能重庆能源销售公司、中电建西北售电公司等纷纷布局虚拟电厂，搭建平台接入可调负荷，在为电网提供服务的同时还可以优化用户用能。

　　不过，转型与竞争对售电公司的核心能力提出更高要求，技术、人才与风控成为其突围的关键。

　　数字化技术正在重塑售电公司的运营模式。中电建西北售电公司搭建智电平台与App，实现用电监测、线上交易、电价预测闭环，其负荷预测功能大幅降低了偏差考核成本。

　　而人才短缺会制约售电公司的转型，目前售电行业急需复合型人才，这一问题在民营公司表现得更加突出。

　　风控是售电企业的生存底线。据了解，头部售电企业正在构建全流程风控体系：在用户准入环节实施信用评价，优先选择优质用户；在合同签订环节合理设定条款，规避兜底风险；在交易执行环节动态调整策略，降低价格与偏差风险；在结算环节完善机制，及时催收电费，避免资金链断裂。

　　售电行业重构需多方协同，共建公平高效、绿色可控的新生态。

　　政府与监管部门需完善政策、强化监管，比如修订《售电公司管理办法》，出台《电力零售市场基本规则》，推动批零市场衔接；开展专项监管，打击违规行为，通报典型案例；打破区域壁垒，保障民营公司公平竞争；出台激励政策，支持综合能源服务、绿电等新业态发展。

　　“2026年将强化协同监督管理，推动构建零售市场协同共治体系，共同营造零售市场公平竞争秩序。”王云波表示。

　　业界主流观点认为，售电企业应坚守合规、主动转型，摒弃短期套利，聚焦用户需求，升级盈利模式，加大技才投入，提升数字化与风控水平，加强自律、规范交易，深化合作实现共赢。

　　发电企业需协同发力、优化配置，积极参与交易、保障电量供应，共享信息优化策略，加快新能源布局、拓展绿电市场，助力能源转型。

　　电力用户应树立市场化思维，理性择优选购、不唯低价论，配合负荷与偏差管理，践行绿色用电、参与绿电交易，共促“双碳”目标实现。

　　十年磨一剑，今朝再出发。售电行业洗牌转型，挑战与机遇并存。坚守合规、拥抱变革、提升能力方能行稳致远；多方协同、共建共享，方可构建高质量新生态，为电力市场化改革与新型能源体系建设注入新动能。（刘光林）

责任编辑：王奕博